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【长江研究·早间播报】地产/银行/家电/电子

来源:长江研究

今日概览

长江地产 | 行业基本面韧性仍足,土地市场迎观测窗口

长江银行 | 银行理财追踪十二:银行理财投向趋于多元

长江家电 | 家电行业2021年一季报业绩前瞻:迎接产业新起点

长江电子 | 从电子硬件视角看汽车智能化机遇

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2021.04.07

今日重点推荐

地产|刘义

行业基本面韧性仍足,土地市场迎观测窗口

4月重点城市或迎来第一批集中供地,土地市场迎来重要观测窗口,关注内在“竞争力”偏优房企竞争格局在土地市场的兑现程度。Q1销售表现亮眼,上市房企销售展望积极,行业基本面韧性仍足。当前板块角度的核心矛盾依然在于低估值和风格再平衡,格局优化在“竞争力”层面已分出胜负,阿尔法导向是定价主线。 

风险提示:1. 开发端需求侧相对稳态的持续时间有不确定性,供给侧优化进展可能低于预期;2. 龙头物企竞争加剧导致市场化拓展进度和盈利低于预期。

摘自:《行业基本面韧性仍足,土地市场迎观测窗口

对外发布时间:2021/04/06

本报告分析师:刘义  SAC编号:S0490520040001

银行|王一川

银行理财追踪十二:银行理财投向趋于多元

银行理财转型进程继续加快,老产品和保本理财产品加速退出,理财产品整体久期拉长。此外,2月银行理财整体投向基金、股票产品占比上升,其中理财子投向基金、股票占比提升幅度尤为明显。 

风险提示:1. 企业盈利大幅恶化影响银行资产质量;2. 金融监管预期趋严。

摘自:《银行理财追踪十二:银行理财投向趋于多元

研究报告评级:维持“看好"

对外发布时间:2021/04/05

本报告分析师:王一川  SAC编号:S0490514070001

家电|管泉森

家电行业2021年一季报业绩前瞻:迎接产业新起点

相较2019年,白电及厨电已基本实现销量增长,空调均价则仍有回升空间;小家电品类有所分化,受益渗透率提升逻辑的清洁电器及集成灶延续较好增长;盈利层面,成本汇兑对主要公司均有影响,不过在规模及价格明显恢复且内部降本增效背景下,报告期内盈利影响较为可控。 

风险提示:1. 终端需求表现不及预期;2. 原材料价格大幅上涨;3. 行业发生激烈价格竞争。

摘自:《家电行业2021年一季报业绩前瞻:迎接产业新起点

研究报告评级:维持“看好”

对外发布时间:2021/04/05

研究报告评级:管泉森  SAC编号:S0490516070002

电子|莫文宇

从电子硬件视角看汽车智能化机遇

我们认为汽车智能化趋势下,较为受益的两大方向包括自动驾驶与智能座舱,看好半导体以及零部件企业在汽车智能化机遇。

自动驾驶:感知层或为基石。自动驾驶是汽车智能化背景下各大车厂的必争之地,自动 驾驶包括感知层、决策层、执行层三层技术架构。

智能座舱:显示屏为人车交互载体。汽车座舱从收音机到中央显示屏、车载导航、电子 座舱,汽车内部数字化、智能化程度不断提升,人与车交互方式未来将越来越多样化。

风险提示:1. 芯片短缺导致汽车销售量不及预期;2. 上游原材料上涨影响企业盈利水平。

摘自:《从电子硬件视角看汽车智能化机遇

研究报告评级:维持“看好”

对外发布时间:2021/04/05

研究报告评级:莫文宇  SAC编号:S0490514090001

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评级说明及声明

评级说明

行业评级:报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:看好:相对表现优于同期相关证券市场代表性指数;中性:相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平;看淡:相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

公司评级:报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:买入:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%;增持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间;中性:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ;无投资评级:由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。

相关证券市场代表性指数说明:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以恒生指数为基准。

重要声明

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本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据;在不同时期,本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告;本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表本公司或其他附属机构的立场;本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内,与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。

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